S&P 다우존스 지수

S&P다우존스 인덱스 일반 면책사항

© McGraw Hill Financial의 자회사 S&P Dow Jones Indices LLC의 2016. 모든 권리 는보호된다. Standard & Poor’s, S&P, ALL AUSTRALIAN 200, ALL AUSTRALIAN 50, ASIAN TITANS, DFI, DIVIDEND ARISTOCRATS, EMERGING TITANS , GICS, GIVI, GLOBAL TITANS, GLOBAL TITANS INDEX, GSCI, HOUSINGVIEWS, INDEX ALERT, INDEXOLOGY, INDICE ARISTOCRATES DE DIVIDENDES, MARKET ATTRIBUTES, PRACTICE ESSENTIALS, S & P EUROPE 350, S&P 100, S&P 1000, S&P 500, S&P 500 GOLD HEDGED INDEX, S&P 500 LOW VOLATILITY INDEX, S&P COMPOSITE 1500, S&P DEVELOPED EX-JAPAN REIT INDEX, S&P DFI, S&P GIVI, S&P GLOBAL THEMATIC INDICES, S&P GSCI, S&P HEALTHCARE MONITOR , S&P HIGH YIELD DIVIDEND ARISTOCRATS, S&P JAPAN 500, S&P MIDCAP 400, S&P MIDCAP 400 INDEX, S&P RISK CONTROL INDICES, S&P SGMI, S&P SMALLCAP 600, S&P TARGET DATE INDICES, S&P TARGET RISK INDICES, S&P WCI, SPDR, SPICE, SPIVA, STARS, TITANS는 McGraw Hill Financial의 자회사 Standard & Poor’s Financial Services LLC (“S&P”)의 등록 상표이다. LATIXX, MEXICO TITANS, SPCI는 McGraw Hill Financial의 자회사 Standard & Poor’s Financial Services LLC (“S&P”)의 상표이다. Dow Jones는 Dow Jones Trademark Holdings LLC(“Dow Jones”)의 등록 상표이다. S&P Dow Jones Indices LLC에게 상표를 라이선스 하였다. 서면 허가 없이 내용의 일부 또는 전부를 재배포, 재생, 복사하는 행위를 금지한다. 필요한 라이선스를 S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, 이들의 각 계열사(총괄적으로 “S&P Dow Jones Indices”)가 갖고 있지 않은 관할구역에서 본 문서는 어떠한 서비스 제안에도 해당되지 않는다. S&P Dow Jones Indices가 제공하는 모든 정보는 사실상 일반적이며 개인, 조직, 집단의 필요성에 맞추어져 있지 않다. S&P Dow Jones Indices는 지수를 제3자에게 라이선스를 부여하는 것과 관련하여 보수를 받는다. 지수의 과거 실적이 미래의 결과를 보장하지 않는다.  

지수에 직접 투자하는 것은 가능하지 않다. 지수가 나타내는 자산군에 대한 투자는 해당 지수를 기반으로 하는 투자 수단을 통해 가능하다. S&P Dow Jones Indices는 제3자가 지수의 실적에 기반하여 투자 수익률을 제공하려는 투자 펀드 또는 기타 투자 수단을 후원, 지지, 판매, 홍보, 관리하지 않는다. S&P Dow Jones Indices는 이러한 지수에 기반한 투자 상품이 지수 실적을 정확하게 추적하거나 긍정적인 투자 수익률을 가져올 것이라고 확약하지 않는다. S&P Dow Jones Indices LLC는 투자 자문사가 아니며 S&P Dow Jones Indices는 이러한 투자 펀드 또는 기타 투자 수단에 대한 투자 자문가능성을 나타내지 않는다. 본 문서에 기술한 내용에 의존하여 이러한 투자 펀드 또는 기타 투자 수단에 대한 투자 결정을 내려서는 안 된다. 투자 펀드나 기타 수단의 발행사가 또는 발행사를 대신하여 작성한 모집 요강이나 유사한 문서에 상세히 기술한 대로 펀드에 대한 투자와 관련된 위험을 면밀히 검토한 후에만 이러한 펀드나 기타 수단에 투자할 것을 향후 투자자에게 조언한다. 지수 내에 주식이 포함되어 있다고 해서 S&P Dow Jones Indices가 해당 주식의 매수, 매도, 보유를 추천하는 것이 아니며 이를 투자 자문으로 간주해서도 안 된다. 주요 거래소가 정한 해당 지수의 개별 종목 종가를 기준으로S&P Dow Jones Indices가 S&P 미국 기준 지수와 Dow Jones 미국 기준 지수에 대한 종가를 계산한다. S&P Dow Jones Indices는 자사의 제3자 업체 중 한 곳으로부터 종가를 받고 이를 다른 업체의 종가와 비교하여 검증한다. 이들 업체는 주요 거래소로부터 종가를 받는다. 하루 중 실시간 가격도 비슷한 방식으로 계산하지만 두 번째 검증은 하지 않는다. 

이 자료는 믿을 수 있다고 간주되는 출처로부터 일반적으로 공개되는 정보를 기반으로 정보용으로만 작성되었다. 자료에 포함된 내용(지수 데이터, 등급, 신용 관련 분석과 데이터, 모델, 소프트웨어 또는 기타 응용, 이를 통한 결과) 또는 그 일부(이하 컨텐츠)를 S&P Dow Jones Indices의 사전 서면 승인 없이 어떠한 형태와 수단으로도 수정, 역설계, 재생산, 배포할 수 없으며 데이터베이스 또는 회수 시스템에 보관할 수 없다. 불법적으로 또는 승인 받지 않은 목적으로 컨텐츠를 사용할 수 없다. S&P Dow Jones Indices와 S&P Dow Jones Indices의 제3자 데이터 제공자 및 라이선스 부여자(총괄하여 “S&P Dow Jones Indices Parties”)는 컨텐츠의 정확성, 완전성, 적시성, 가용성을 보장하지 않는다. S&P Dow Jones Indices Parties는 컨텐츠를 사용하여 얻은 결과에 대해 원인에 상관 없이 오류 또는 누락에 대해 책임지지 않는다. 컨텐츠는 “현재” 기준으로 제공된다. S&P Dow Jones Indices Parties는 특정 목적이나 용도에 대한 거래성이나 적합성에 대한 보증, 버그, 소프트웨어 오류, 결합이 없다는 보증, 컨텐츠의 제공이 중단되지 않을 것이라는 보증, 컨텐츠가 어떠한 소프트웨어나 하드웨어 구성에서도 가동될 것이라는 보증 등 명백하거나 묵시적인 그 어떤 보증도 하지 않는다. 컨텐츠의 사용과 관련하여 어떠한 경우에도 S&P Dow Jones Indices Parties는 직접, 간접, 우발적, 예시적, 보상적, 처벌적, 특별, 결과적 손해, 비용, 지출, 법률 비용, (손실 소득, 손실 이익, 기회 비용 등) 손실 등에 대해 해당 손해의 가능성을 조언 받았다 할 지라도 누구에게도 이를 책임지지 않는다. 

Standard & Poor’s Financial Services LLC, Capital IQ, Inc. 등 S&P Dow Jones Indices의 계열사가 등급, 연구, 평가를 포함한 신용 관련 및 기타 분석을 일반적으로 제공한다. 컨텐츠에서 이러한 분석과 문장은 표현 날짜 당시의 의견이며 사실증명서가 아니다. 모든 의견, 분석, 등급 인정 결정은 주식의 매수, 보유, 매도 또는 투자 결정에 대한 추천이 아니며 어떠한 주식의 적합성도 다루지 않는다. S&P Dow Jones Indices는 어떠한 형태나 서식이든 발표 후 컨텐츠를 업데이트 해야 할 의무를 갖지 않는다. 컨텐츠에 의존해서는 안 되며 컨텐츠는 투자와 기타 업무 결정을 내릴 때 사용자, 사용자의 경영진, 직원, 자문, 고객의 기술, 판단, 경험을 대체하지 않는다. S&P Dow Jones Indices LLC는 신탁 자문 또는 투자 자문으로 활동하지 않는다. S&P Dow Jones Indices가 믿을 수 있다고 생각하는 출처로부터 정보를 확보해 왔지만 S&P Dow Jones Indices는 받은 정보에 대해 감사를 수행하거나 실사 또는 독립적인 검증을 해야 할 의무를 갖지 않는다. 

규제 당국이 평가 기관에게 규제상의 특정한 목적을 위해 어느 한 관할구역에서 발행한 평가를 다른 관할구역에서 인정하도록 허용한 범위까지 S&P Ratings Services는 이러한 인정을 언제든지 단독 재량으로 할당, 철회, 보류를 할 권리를 갖는다. S&P Ratings Services를 포함해 S&P Dow Jones Indices는 인정의 할당, 철회, 보류로 인해 발생하는 의무는 물론 이로 인해 겪었다고 주장하는 그 어떤 손해에 대해서도 책임을 지지 않는다.  

S&P Dow Jones Indices LLC의 계열사는 일반적으로 증권의 발행사나 인수사 또는 채무자로부터 등급과 특정한 신용 관련 분석에 대한 보수를 받을 수 있다. S&P Dow Jones Indices LLC의 이러한 계열사는 자사의 의견과 분석을 배포할 수 있는 권리를 갖는다. S&P Ratings Services의 공개 등급이나 분석은 회사 웹사이트, www.standardandpoors.com (무료), www.ratingsdirect.comwww.globalcreditportal.com(가입)에서 확인할 수 있으며 S&P Rating Services 출간물과 제3자 재배포사를 통하는 등 기타 수단을 통해 배포할 수 있다. 우리의 평가에 대한 수수료에 관한 추가 정보는 www.standardandpoors.com/usratingsfees에서 확인할 수 있다.   

각 활동의 독립성과 객관성을 유지하기 위해 S&P Dow Jones Indices는 업무 부서의 특정 활동을 서로 분리하여 유지한다. 그 결과, S&P Dow Jones Indices의 특정 업무 부서는 다른 업무 부서에 없는 정보를 갖고 있을 수 있다. S&P Dow Jones Indices는 각 분석 과정과 관련하여 받은 비공개 정보의 기밀을 유지하기 위한 정책과 절차를 수립하였다.

또한 S&P Dow Jones Indices는 증권 발행사, 투자 자문사, 브로커-딜러, 투자 은행, 기타 금융 기관과 금융 중개회사 등 많은 조직에게 또는 이들 조직과 관련하여 광범위한 서비스를 제공하며, 이에 따라 S&P Dow Jones Indices가 추천, 등급 산정, 모델 포트폴리오에 포함, 평가, 처리하는 주식이나 서비스의 해당 조직 등 조직으로부터 수수료 또는 기타 경제적 이익을 받을 수 있다. 

Global Industry Classification Standard (GICS®)는 Standard & Poor’s와 MSCI가 개발했고 이들의 독점적 재산이며 상표이다. MSCI, Standard & Poor’s, GICS 분류를 작성하거나 편집하는데 참여한 그 어떤 제3자도 이러한 기준이나 분류(또는 이를 활용하여 얻게 되는 결과)와 관련하여 명백한 또는 암묵적 보장이나 표현을 하지 않으며 모든 이러한 당사자는 이러한 기준이나 분류와 관련하여 독창성, 정확성, 완전성, 상업성, 특정 목적에 대한 적합성에 대한 모든 보장을 본 내용에 따라 분명하게 책임이 없다. 상기 언급한 내용뿐 아니라 어떠한 경우에도 MSCI, Standard & Poor’s, 이들의 계열사, GICS 분류를 작성하거나 편집하는데 참여한 그 어떤 제3자도 직접, 간접, 특별, 처벌적, 결과적, 기타 손해(손실 이익 등)에 대해 해당 손해의 가능성을 통보 받았다 할 지라도 책임을 지지 않는다. 

 

실적 공개

설명을 위해 차트와 그래프를 제공한다. 과거 실적이 미래의 결과를 보장하지 않는다. 이들 차트와 그래프는 가정의 과거 실적을 반영할 수 있다. 출시일 전 제시한 모든 정보에 대해 백테스트(back-test)를 수행한다. 백테스트를 수행한 실적은 실제 실적이 아니라 가정의 실적이다. 백테스트 계산은 지수를 공식적으로 출시했을 때 효력이 있는 동일한 방법론에 기반한다. 그러나 경제 지수에 대한 과거 계산은 지수 계산에 사용한 기본적인 경제 데이터에 대한 수정을 기반으로 월마다 바뀔 수 있음에 주목해야 한다. 전체 지수 방법론에 대한 내역은 www.spdji.com에서 확인할 수 있다. 지수에 직접 투자하는 것은 가능하지 않다.  

S&P Dow Jones Indices는 고객이 자사의 상품에 대한 투명성을 제공하는데 도움을 주기 위해 다양한 날짜를 정의한다. 첫 평가일(Value Date)은 주어진 지수에 대해 계산 값(라이브 또는 백테스트)이 존재하는 첫 날이다. 기준일(Base Date)은 지수가 계산을 위해 고정 값으로 지정되는 날짜이다. 개시일(Launch Date)은 지수의 값이 라이브라고 처음 간주되는 날짜를 지정한다: 지수의 개시일보다 앞선 날짜나 시간 기간에 대해 제공된 지수 값은 백테스트로 간주된다. S&P Dow Jones Indices는 개시일을 지수의 값이 회사의 공개 웹사이트나 외부 당사자에게 대한 회사의 데이터 제공 등을 통해 대중에게 제공된 것으로 알려진 날짜로 정의한다. 2013년 5월 31일 전에 도입한 Dow Jones 브랜드의 지수에 대해, 지수 방법론에 대해 추가적인 변경이 허용되지 않지만 지수의 공개일보다 과거일 수 있는 날짜로 개시일(2013년 5월 31일 전에는 “소개일(Date of introduction)”로 명명)을 설정한다. 

지수의 과거 실적이 미래의 결과를 나타내지 않는다. 지수를 구성하기 위해 사용하는 방법론의 향후 적용이 보여지는 백테스트 수익률에 비례하는 실적을 가져오지 않을 수도 있다. 백테스트 기간이 지수의 이용 가능한 전체 과거이력에 반드시 일치하는 것은 아니다. 재조정을 하는 방식, 재조정의 시점, 추가와 삭제에 대한 기준, 모든 지수 계산 등 지수에 관한 보다 상세한 내용에 대해 지수에 대한 방법론 내용은 www.spdji.com에서 참고한다. 

백테스트 정보를 사용할 경우 또 다른 한계는 백테스트 계산이 뒤늦은 깨달음의 이점을 갖고 일반적으로 준비된다는 것이다. 백테스트 정보는 뒤늦게 지수 방법론의 적용과 지수 종목의 선정을 반영한다. 가설적 기록은 실제 거래에서 금융 리스크의 영향을 완전히 해명할 수 없다. 예를 들어, 일반적으로 주식, 고정 수입, 상품 시장과 관련하여 발표한 지수 정보를 준비하는데 있어 해명할 수 없고 해명하지 않고 있는 수 많은 요인이 존재하며 이들 모두 실제 실적에 영향을 줄 수 있다. 

지수 수익률은 투자 가능한 자산/증권의 실제 거래의 결과를 나타내지 않는다. S&P Dow Jones Indices LLC는 지수를 관리하고 표현하거나 논의한 지수 수준과 실적을 계산하지만 실제 자산을 관리하지 않는다. 지수 수익률은 지수에 포함된 주식이나 지수의 실적을 추적하려고 의도된 투자 펀드를 매입하기 위해 투자자가 지불할 수 있는 그 어떤 매매 수수료의 지불도 반영하지 않는다. 이러한 수수료의 부과로 인해 증권/펀드의 실제 그리고 백테스트 실적은 보여지는 지수 실적보다 낮아질 것이다. 단순한 예로, 만약 지수 수익률이 12개월 동안 10만 달러 투자에 대해 10%(1만 달러)이고 경과 이자에 추가해 실제 자산 기반 수수료 1.5%가 투자에 대해 해당 기간 말에 부과된다면(1,650달러) 순 수익률은 해당 연도에 8.35% (8,350달러)가 될 것이다. 3년의 기간 동안 연간 10% 수익률로 가정하여 연말에 연간 1.5% 수수료를 받는다면 누적 총 수익률 33.10%, 총 수수료 5,375달러, 누적 순 수익률 27.2%( 27,200달러)가 될 것이다. 

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